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Intro ......

 

이외에도 헤지펀드의 전통적 투자기법인 공매도를 활용하였다. 시장중립투자전략의 경우 획득가능한 수익의 크기가 매우 작기 때문에 수익률을 높이기 위해 레버리지를 활용하는 것이 일반적이다. 투자전략 및 포트폴리오 구성 헤지펀드는 투자전략에 대한 규제를 받지 않기 때문에 다양한 투자기법을 이용한다는 특징이 있다.. 파생상품 구조 2-1. 투자구조 1) 채권 및 주식 차익거래 2) 장외 파생상품거래 3.. 결국 연방준비은행의 주재하에 관련 은행들로부터 40억 달러의 자금지원이 이루어졌고 LTCM의 파산위기는 모면되었으나, 많이 애용하시고 좋은 성적 받으시길 바랍니다. LTCM실패사례분석 1. 헤지펀드가 보편적으로 사용하는 투자전략중 하나가 시장중립투자전략이. , 그 과정 및 LTCM의 실패사례가 보여주는 여러 시사점에 대해서 정리한 레포트입니다. LTCM의 장외 파생상품 활용배경 2. 투자전략 및 포트폴리오 구성 2-2. 시사점 ① 위험관리상의 문제점과 시사점 ② 투자전략상의 문제점과 시사점 ③  ......

 

 

Index & Contents

LTCM 실패사례 분석 자료

 

LTCM 실패사례 분석.hwp 파일 (첨부파일).zip

 

 

LTCM 실패사례 분석

 

세계 금융계를 흔들어 놓은 롱텀캐피탈메니지먼트 (LTCM)의 실폐사례를 자세히 살펴보고, 그 과정 및 LTCM의 실패사례가 보여주는 여러 시사점에 대해서 정리한 레포트입니다. 관련분야의 리포트를 준비하시는 분에게 많은 도움이 되길 빌며, 많이 애용하시고 좋은 성적 받으시길 바랍니다. LTCM실패사례분석

 

 

1. LTCM의 장외 파생상품 활용배경

 

2. 파생상품 구조

2-1. 투자전략 및 포트폴리오 구성

2-2. 투자구조

　　1) 채권 및 주식 차익거래

　　2) 장외 파생상품거래

 

3. 파생상품 활용결과

 

4. 시사점

① 위험관리상의 문제점과 시사점

② 투자전략상의 문제점과 시사점

③ 경영자의 문제점과 시사점

④ 규제의 문제점과 시사점

당시 LTCM은 월스트리트의 무수히 많은 은행들과 복잡하게 얽힌 파생상품 계약을 체결하고 있었기 때문에 한 은행이 개별적으로 담보를 매각하면 금융시장의 공황이 발생할 수도 있는 상황으로까지 발전하였다. 결국 연방준비은행의 주재하에 관련 은행들로부터 40억 달러의 자금지원이 이루어졌고 LTCM의 파산위기는 모면되었으나, 이를 계기로 LTCM의 면모가 밝혀지게 되었다.

 

2. 파생상품 구조

 

2-1. 투자전략 및 포트폴리오 구성

 

헤지펀드는 투자전략에 대한 규제를 받지 않기 때문에 다양한 투자기법을 이용한다는 특징이 있다. 헤지펀드가 보편적으로 사용하는 투자전략중 하나가 시장중립투자전략이다. 시장중립투자전략이란, 관련이 있는 상품에 매입/매도 포지션을 동시에 취함으로써 시장위험을 중립화시키는 전략을 의미한다. 이 전략은 특정 자산의 가격 움직임을 예측함으로써 수익을 창출한다는 점에서 전통적 투자전략과 차별된다. 시장중립투자전략은 시장의 비효율성을 줄이거나 제거하는 효과를 달성한다. 시장중립투자전략의 경우 획득가능한 수익의 크기가 매우 작기 때문에 수익률을 높이기 위해 레버리지를 활용하는 것이 일반적이다. 시장중립투자전략의 대표적인 예로는 채권차익거래, 합병차익거래, 상대가치 차익거래등이 있다. LTCM은 방금 언급한 투자전략을 근간으로 다양한 투자전략을 사용하였다. LTCM의 장점은 Merton, Scholes등 재무관리학자들의 수학적 모델을 근거로 시장의 가격불균형을 정확히 산출할 수 있다는 점이었다. LTCM은 시장중립투자의 수익을 확대하기 위해 레버리지를 활용하였고, 이외에도 헤지펀드의 전통적 투자기법인 공매도를 활용하였다...

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